LA PSICOLOGÍA DE LOS MERCADOS

Mi estilo de inversión se basa en delimitar claramente las tendencias y operar a favor de la tendencia y en contra de la masa.

Los precios se pueden manipular como hemos visto recientemente en el caso del DAX y de Europa. Hemos visto  que estando en tendencia bajista con las palabras de Dragui lo han subido artificialmente casi a zona de máximos, por lo tanto una tendencia se puede manipular por los bancos centrales a su antojo.

La bolsa es una combinación de formación de tendencias por un lado y psicología de la masa por otro lado. El que sabe de tendencias y sabe lo que hace la masa gana dinero SI o SI.

Los precios los han podido llevar en especial en Europa por encima de lo esperado en plena actuación de los bancos centrales. Pero lo que no podrán cambiar es el funcionamiento de la psicología de la masa. La masa siempre compra en el peor momento y pierde siempre. Les dejan catar el dinero de forma puntual para activar su avaricia y su codicia y luego los despluman.

Digo ésto porque  si en Europa están distorsionando las tendencias deberemos buscar otros mercados que ahora mismo no estén tan manipulados, y deberemos prestar especial atención a lo que hace la masa (cosa muy fiable) para intentar ganar dinero operando en contra de ella.

En esa búsqueda de ir contra la masa he abierto cortos en el DOW JONES. Ha tenido una subida del 13 % durante el último mes que no ha sido apoyada por las manos fuertes. Precisamente en lo alto de la cresta ha firmado 2 sesiones con un volumen superior a la media. Mi interpretación es que esa subida eufórica con un volumen decreciente solo ha sido apoyada por las manos débiles y que ahora en lo alto ese volumen durante 2 sesiones es la confirmación de que vamos a experimentar un recorte que en primera instancia lo puede llevar al 16.600 - 16.800 donde a corto plazo debería entrar dinero.

ACTUALMENTE Y TRAS VARIAS SESIONES CON VOLUMEN DECRECIENTE, SE APRECIA UN VOLUMEN SUPERIOR A LA MEDIA. EN SEPTIEMBRE ESE VOLUMEN SUPERIOR A LA MEDIA FUE UNA SEÑAL DEL DESPLOME POSTERIOR.

APRÉCIESE COMO LA SUBIDA DEL DJ SE HA PRODUCIDO CON UNA DIVERGENCIA IMPORTANTE ENTRE MANOS FUERTES Y DÉBILES.  LA MASA PIERDE SIEMPRE CON LO QUE AUNQUE EL PRECIO ESTÉ EN MÁXIMOS NO SERÍA RARO VER CAÍDAS RÁPIDAS DURANTE 8 - 10 SESIONES ANTES DE QUE ENTRE DINERO FRESCO.

PD 1: Hoy 17/12/14 a las 17:00 cierro cortos en el DOW. la posición era ésta:

- 24/11/14 ABRO CORTOS EN EL DOW JONES A 17.800 POR IMPORTE 30.000 €. STOP SI SUPERA 18.100 PUNTOS.

Se han cerrado a 17095 puntos (los cortos abiertos a 17.800) con un beneficio del + 3,96 %. + 1.188 €. Quedan reflejados en cartera.

PD 2: Hoy 17/12/14 a las 17:15 ABRO LARGOS EN EL IBEX POR IMPORTE 20.000 € A 10.068. STOP SI PIERDE 9.750 PUNTOS.

PD 3: Hoy 18/12/14 a las 10:35 cierro largos en el Ibex, la posición es ésta:

-  17/12/14  ABRO LARGOS EN EL IBEX POR IMPORTE 20.000 € A 10.068. STOP SI PIERDE 9.750 PUNTOS.

Se han cerrado a 10.227 (los abiertos a 10.068 puntos) con un beneficio del + 1,57 % (+ 315 €). que quedan reflejados en cartera.

PD 4: Hoy 18/12/14 a las 10:36  ABRO CORTOS EN EL DOW JONES A 17.416 POR IMPORTE 30.000 €. STOP SI SUPERA 17.850 PUNTOS.

PD 5: Hoy 18/12/14 a las 23:50 subo el stop del DJ a 18.100 desde los 17.850 puntos.

LA ILÓGICA DE LOS MERCADOS: NUEVA ADAPTACIÓN A NUEVOS TIEMPOS

Históricamente y durante años los mercados se han movido por la ley básica de la oferta y la demanda y reflejaban la situación de la economía. Hace años los inversores buscaban buenas empresas y apostaban en los momentos adecuados por comprar valores sobre esas empresas las mantenían a largo plazo y además cobraban dividendos por esas acciones. A poco que supieran un poco de análisis técnico, compraban esas empresas cuando la tendencia de esas acciones fuera alcista ganando dinero y cuando la tendencia era bajista podían bien ponerse cortos o meterlo en depósitos o plazos fijos en el banco con intereses muy superiores a los de ahora. He oido a mis padres comentar que hace años llegaron a dar un 14% por un plazo fijo y no era raro un plazo fijo al 5%  - 6 % anual.

A partir del año 2009 todo eso que funcionaba bien durante años ha dejado de hacerlo. ¿Porque ha sucedido ésto? Porque los bancos centrales han entrado a destajo a inyectar dinero a las bolsas cuando ven que los mercados están en tendencia bajista.

Ahora los mercados ya no reflejan con claridad la economía de un país o ni el resto de factores que tradicionalmente afectaban a los mercados.  Ni se rigen por la lógica de oferta y la demanda que es la que siempre ha movido los mercados.

El DAX y Europa han confirmado figuras de cambio de tendencia de largo plazo y lo lógico sería que cayeran. Pero cuando las cosas se ponen feas sale Dragui  hablan de inyectar dinero y la bolsa sube. Por lo tanto el mercado ahora es algo totalmente artificial, manipulado y en manos exclusivamente de los bancos centrales. Adivinar lo que van a hacer y cuando van a actuar los bancos centrales es imposible. Lo único que parece claro es que cada vez que vean peligro en los indices con figuras de cambio de tendencia y prevean caídas en las bolsas actuarán.

En ese contexto el análisis técnico en el largo plazo  puede producir muchos fallos sobretodo cuando se opere a la baja. En éste entorno hay que buscar nuevas soluciones y adaptar nuestro sistema a los tiempos actuales en los que la única ley que rige las bolsas es la ley de los bancos centrales.

Se me ocurren varias soluciones a éste nuevo mercado cambiante:

- Solo operar al alza en indices en tendencia alcista y valores en tendencia alcista (pues van a favor de las políticas de los bancos centrales).

- No operar a la baja ni en indices ni valores en tenencia bajista, pues los bancos centrales van en nuestra contra.

- Operar a plazos mucho mas cortos bien en indices como el SP 500 que coticen las 24 h e  ir haciendo operaciones adaptándonos a plazos mucho menores (intradia o a 4 - 5 días)  de los que opero actualmente que suelen ser plazos de 3 -4 semanas.


En el blog he publicado estos casi 3 años mi operativa en indices y acciones que es donde opero a plazos mas largos. Mis operaciones en divisas no las publico aquí pues sería engorroso e imposible, pues puedo hacer varias operaciones al día y voy modificando continuamente los stops.

Si a partir de ahora empiezo a operar en el SP 500 a plazos mas cortos esa operativa no la publicaré en el blog por el mismo motivo.

Seguiré publicando la operativa en acciones e indices como he hecho hasta ahora pero, como digo posiblemente de cara al 2015 y sucesivos años baje el número de éstas operaciones  e incremente el número de operaciones a corto plazo en divisas y sp 500 que no publicaré en el blog.

Independientemente, si veo alguna opción interesante en algún activo para operar a plazos mas largos lo publicaré en el blog. En éste sentido pienso en el ORO, que creo que para el 2015 y años sucesivos puede ser una inversión muy interesante tanto para largo plazo como para corto. Pues si cuando USA caiga en próximos meses (cosa bastante probable) los bancos centrales vuelven a inyectar dinero para anular la probable tendencia bajista en la que entraría sin apoyo de estímulos, el ORO subirá por la caída del dolar  (fruto de las inyecciones de liquidez) y se convertirá en la única herramienta para hacer frente a la inflación (pues si inyectaran dinero porque las cosas van mal en USA lógicamente no van a subir los tipos de interés - que son la herramienta para controlar la inflación). Con una futura y probable devaluación del dolar y sin subir los tipos, puede llegar el momento del ORO y entonces llegado el momento lo intentaremos aprovechar. Pero todo ello probablemente sucederá en 2015 y ya se verá en su momento pues actualmente el ORO sigue en tendencia bajista y USA alcista.

PD 1: Hoy 21/11/14 a las 12:09 subo del stop del DAX  de 9.700 a 9.760 (haciéndolo coincidir con la directriz bajista que sale de unir los máximos del 3 de julio y 19 de septiembre)

PD 2: Hoy 24/11/14 salta el stop del DAX y cierro manualmente el stop de DIA. Las posiciones eran éstas:

 - 20/11/14 ABRO CORTOS EN DIA POR 5.000 € A 5,55 CON STOP SI SUPERA 5,85 €.

Dia se ha cerrado a 5,72 €  con una perdida del - 3% (- 148 €).

- 20/11/14 ABRO CORTOS VIA CFDS EN EL DAX POR 25.000 € A 9.464 PUNTOS. STOP SI SUPERA 9.760.

El DAX se ha cerrado a 9760 puntos con una perdida de - 3,03 % (-758 €).

Queda actualizado en cartera.

PD 3: Hoy 24/11/14 abro cortos en el DJ la posición es la siguiente:

24/11/14 ABRO CORTOS EN EL DOW JONES A 17.800 POR IMPORTE 30.000 €. STOP SI SUPERA 18.100 PUNTOS.

SEGUIMOS OPERANDO

Un buen operador se dedica continuamente a buscar operaciones con buena relación riesgo beneficio o con altas probabilidades de que salgan bien y a ejecutarlas independientemente de que el resultado final sea bueno o no.

Intenta buscar el mayor número de probabilidades de éxito que le otorga el mercado  y las pone a su favor. A veces en la bolsa como en la vida puedes hacer las cosas bien, (en éste caso plantear bien  las operaciones) y no conseguir los resultados esperados. En esos momentos que es cuando la inmensa mayoría de la gente duda de si mismo y pierde confianza,  es precisamente cuando hay que relativizar las cosas, intentar aprender de los errores pasados para hacerlo mejor la próxima vez y volver a intentarlo con la perspectiva del que sabe que los grandes objetivos no siempre se consiguen a la primera y que para ser bueno en cualquier disciplina es necesario sentir  pasión por ello,  mucho esfuerzo, claridad mental,  y resistencia a la frustración.

Durante mi adolescencia era un forofo del baloncesto y como jugador dedicaba largas horas a practicar mis lanzamientos de larga distancia. Sabía que si seguía y seguía practicando  incluso cuando los demás se hubieran ido a casa cuando llegaran los partidos mis lanzamientos entrarían con mayor probabilidad que los del resto de compañeros y rivales. Como no soy muy alto para jugar a baloncesto (mido 1,77)  sabía que donde mas probabilidades tenía de anotar canastas era desde la linea de 3 puntos, pues si  lanzaba de mas cerca jugadores mas altos que yo taponarían mis tiros. Además sabía que había practicado mucho mas que nadie mi lanzamiento de larga distancia y tenía mucha  confianza cuando las cosas se complicaban en los partidos y había que lanzar los tiros decisivos en el partido.

Pese a mi estatura gané varios torneos tanto con mis equipos, como individualmente  concursos de triples en los que participaba. Tengo en mi cuarto de casa de mis padres mas de 10 o 12 trofeos de aquella época.

Digo todo esto porque al final en la bolsa pasa lo mismo que en el baloncesto o cualquier otra actividad. Puedes acertar o puedes fallar, puedes ganar o puedes perder, pero tienes que tener confianza en ti mismo y la confianza la da la práctica y haber dedicado muchas horas para estar preparado sobretodo en los momentos difíciles.

Yo he dedicado muchas horas a la bolsa en los últimos 10 años y se que si las cosas se hacen bien todo el rato, al final en algún momento las cosas acaban saliendo bien.

Por lo tanto dejando al margen la mala racha que atraviesa el blog éste año, yo voy a seguir haciendo operaciones confiando en que en algún momento  se reflejen en los resultados.

Creo que la bolsa tiene mas recorrido a la baja que al alza, y que estamos cerca de una caída rápida de un 10 % mínimo en Europa y un 5 %  - 6 % en USA. La volatilidad está casi en mínimos con el VIX contado en 13,75 y pienso que si llegara al zonal 12,50 - 13 la bolsa tendrá un latigazo fuerte a la baja. Mientras tanto el SP 500 Cotiza a 2.050, podrían estirarlo como mucho un 1 % - 1,50% hasta los 2.070 - 2.080 haciendo una dilatación alcista típica de las que hace el SP 500 pero no debería ir mas arriba antes de corregir como mínimo parte de la subida.

Mientras tanto en Europa la debilidad es manifiesta y se están formando techos rocosos en los principales indices, parece que están esperando a que USA que es el que manda se gire para caer con fuerza. Acertar el momento exacto en que caerán las bolsas es complicado pero sabiendo que USA podría caer ya mismo y que por arriba como mucho tiene recorrido un 1% - 1,50% a lo sumo he tomado la primeras posiciones cortas.

Las posiciones las he tomado en el DAX  y en DIA (Ibex 35). Las posiciones pueden subir algo desde estos niveles pero tienen recorrido a la baja a tener en cuenta:

- 20/11/14 ABRO CORTOS EN DIA POR 5.000 € A 5,55 CON STOP SI SUPERA 5,85 €.

- 20/11/14 ABRO CORTOS VIA CFDS EN EL DAX POR 25.000 € A 9.464 PUNTOS. STOP SI SUPERA 9.700.

La idea es ir bajando los stops si el mercado se gira a la baja.

A LA ESPERA DE CONFIRMACIONES

Éste año hasta la fecha está siendo un año complicado en especial para los analistas técnicos que usen el análisis técnico para tradear tanto a favor como en contra de la tendencia entre los que me incluyo. ¿Porque concretamente para esos analistas?.

Porque un analista técnico que invierta a favor de la tendencia principal  (alcista en USA) y no opere en su contra éste año no ganaría mucho dinero pero tampoco perdería ya que la bolsa éste año en éstos momentos sube en USA en el computo anual y en el IBEX también.

Sin embargo si hubiera invertido en Alemania, le habrían saltado los stops pues Alemania a entrado en tendencia bajista.

¿Que ha hecho que éste año sea tan complicado? En primer lugar que nos hemos encontrado con un mercado lateral en USA (director de las bolsas) que ha durado los primeros  9 meses  del año moviéndose entre un + 3%  y - 3% es decir ha habido ausencia de tendencia.

En segundo lugar que las únicas 2 pautas bajistas que se han dado en USA han resultado ser falsas:

- La primera fue la pauta que hizo en febrero al perder los mínimos de diciembre del 2013: Esta pauta según la teoría DOW anticipaba caídas en las bolsas, pero falló al superar nuevos máximos.

- La segunda ha sido la pauta bajista de Octubre tras perder los mínimos de agosto: Por segunda vez en el año ha fallado la pauta y ha roto nuevos máximos.

Con un año lateral durante 9 meses y con las únicas 2 pautas que anticipaban cierto movimiento fallando, es normal que haya sido complicado sacar rentabilidad positiva del mercado, sobretodo si se opera como en mi caso buscando las tendencias.

Aún así he cometido otros errores que no se pueden achacar al análisis técnico como por ejemplo creer que el ORO subiría éste año y buscar puntos de entrada con insistencia o no haber sabido gestionar las ganancias que tuve cuando anticipé el crack de octubre.

Independientemente de todo lo que ha pasado lo mejor es afrontar la realidad y aprender de los errores. Por supuesto de momento y mientras no dé muestras fiable el ORO de cambio de tendencia me voy a olvidar de operar con él, mas cuando ha perdido todos los soportes que tenía. Si en algún momento despierta, ya me interesaré por él mientras tanto queda al margen de la operativa.

En la situación actual hay que hacer una gestión de capital acorde a los resultados del año. Y en mi caso si los resultados son malos, tengo que operar con lotes algo mas pequeños hasta que los resultados empiecen a mejorar y se pueda volver a operar con lotes mas grandes. De esa forma cuando estás en una racha mala bajas el tamaño de tus operaciones  limitando el riesgo y cuando estás entonado te permites licencias. Ésto sería como si en un partido de fútbol mi equipo gana 4 - 0 y yo llevo 3 goles, en éste caso me puedo permitir hacer alguna filigrana pues las cosas van muy bien. Sin embargo si mi equipo va perdiendo 2 - 1 y mi actuación no está siendo buena, tendré que asegurar mucho mas cada vez que tenga el balón pues no puedo permitirme mas errores si quiero ganar el partido.

Pese a que el año haya sido complicado, nos ha brindado a éstas alturas información relevante que podrá ser aprovecha en el futuro:

- Que Europa y el DAX están más débiles que el resto y que están en tendencia bajista. En especial el DAX el mas bajista de todos.

- Que USA (alcista) está  mas fuerte que Europa (bajista)  y que tendremos que ver que pesa mas si la tendencia bajista de Europa contagiando a USA o la tendencia alcista de USA beneficiando a Europa.

- Que el IBEX ahora mismo tiene mas potencial al alza que Europa y DAX en el caso de que el ciclo alcista de USA continúe unos años mas.

En cuanto al mercado, espero caídas ligeras durante éste principio de semana para volver a subir hacia el final de semana. Habrá que vigilar el mercado para poder ejecutar estrategias hacia final de semana o principios de la que viene.

PD 1: 05/11/14 a las 12:00 ABRO CORTOS EN EL DAX LOTE DE 30.000 € A 9.260 PUNTOS. STOP SI SUPERA LOS 9.515 PUNTOS.

(Desde zonales actuales - 9260-  es probable una caída rápida para testear los mínimos  de octubre - zonal 8.500 - que puede producirse desde ahora hasta el 19 de noviembre aproximadamente).

PD 2: 10/11/14 a las 16:15 ABRO LARGOS EN FUTURO DEL VIX VENCIMIENTO NOVIEMBRE A 14,35. STOP EN 13.

PD 3: 19/11/14 hoy se ha hecho el rolo del vencimiento de noviembre al vencimiento de diciembre en el futuro del vix a 15,30. Pongo el stop si baja de 14.

PD 4:  Hoy 19/11/14  salta el stop del DAX, la posición era ésta:

05/11/14 ABRO CORTOS EN EL DAX LOTE DE 30.000 € A 9.260 PUNTOS. STOP SI SUPERA LOS 9.515 PUNTOS.

Se ha perdido un - 2,67 % (- 803 €) que quedan  actualizados en la cartera.

PD 5: Hoy 19/11/14 cierro los largos en el Vix a precio de compra. La posición era ésta:

10/11/14 ABRO LARGOS POR 2.500 € EN FUTURO DEL VIX VENCIMIENTO DICIEMBRE A 15,30. STOP EN 14.